В последнее время все чаще слышно о корреляции облигаций федерального займа (ОФЗ) и курсе рубля. Заметно, что между ними есть связь, и порой ее можно очень легко проследить. Этот момент приведен лишь для примера, чтобы было понятно, что между облигациями и Форексом тоже существует определенная связь.
Государство нуждается в облигациях
Государство, как думают многие, — это абстрактная всемогущая структура, способная самостоятельно повлиять на все происходящие на его территории процессы, связанные с экономикой. Однако это далеко не так.
Чтобы, например, происходило бесперебойное финансирование различных мероприятий или проектов, осуществлялась своевременная оплата работы госслужащих, а также был стабильным экономический рост страны, она вынуждена:
- Занимать деньги у других государств на внешнем рынке.
- Занимать деньги у собственных граждан, проживающих на территории государства.
Подобный вид займа называется инвестициями. Получить его можно через выпуск облигаций. Здесь уже становится очевидной зависимость, которая есть у рынка Форекс и облигациями, имеющими определенную стоимость. Эта связь объясняется процентными ставками, которые зависят от национальной валюты страны.
Если рассмотреть графики, на которых изображены соответственно динамика доходности 10-летних американских облигаций и уровень инфляции в США, можно отметить взаимосвязь обеих ломаных линий. Во-вторых, стоит обратить внимание на следующее: графики сильно не «разбегаются», и максимальная разница между ними вряд ли превышает 1%. То же самое можно будет увидеть, если посмотреть графики облигаций и инфляции других стран.
Таким образом, нетрудно сделать вывод, что чем быстрее валюта начинает дешеветь, тем больший процент получает облигация.
Возникает проблема: как можно спрогнозировать возможное расхождение графиков инфляции в различных странах таким образом, чтобы получить от этого прибыль на рынке? Стоит ли брокеру довериться результатам опроса специализированного агентства? Ответ – нет, эта идея довольно сомнительная. На помощь в этом случае придет показатель доходности облигаций.
Так как прибыль и инфляция тесно связаны между собой, то по тому, какая динамика у первой, можно определить показатель второй, а соответственно, угадать ожидания валютного рынка. Для этого стоит посмотреть еще один график доходности по американским облигациям и, например, немецким. График в этом случае называют спредом.
Так вот, если:
- спред увеличивается – растет, то вероятность того, что ЕЦБ будет действовать жестче ФРС, повышается;
- спред пошел на снижение, то реакция будет обратной.
То же самое можно увидеть, если сопоставить облигационные бумаги и Форекс. На таком графике будет видно, что в случае падения немецких облигаций евро начинает падать к доллару. Таким образом, покупка немецкого долга с расчетом на долгосрочную перспективу становится более выгодным вариантом, чем внесение инвестиций в США.
Связь между облигациями и Форекс в торговле трейдера
Прежде всего, стоит отметить, что малоопытный трейдер вряд ли что может извлечь для себя из рассматриваемой закономерности. Но она может пригодиться в виде фильтра для проведения сеточных стратегий.
Простой пример: если было решено при падении евро начинать вручную усреднять покупки, то лучше перед началом процедуры посмотреть и изучить, в каком тренде находится спред. В случае если он безотказно понижается, открывать торговлю по евро не рекомендуется.
Чтобы понять, как связаны облигации и Форекс, и прийти к успешной торговле, стоит ознакомиться с поведениями валют и облигаций различных стран. Только при наличии большого опыта трейдер может рассчитывать на удачу и успех.
Немного об ОФЗ
ОФЗ – это облигации федерального займа Российской Федерации. В последнее время в связи с продолжительным падением рубля они стали довольно популярными, хотя до этого было принято обращать внимание на облигации, связанные с нефтью онлайн.
Чтобы понять закономерность, следует посмотреть график индекса ОФЗ-RGBI. На нем видно изменение облигаций с течением времени, и поначалу ничего примечательного не обнаруживается. Однако стоит сравнить обе облигации с USDRUB, как будет отмечена связь второго и третьего графика в виде обратной корреляции. Она означает, что когда инвесторы продают ОФЗ, рубль падает к доллару и наоборот.
Прокомментировать это можно так: российские облигации привлекают внимание иностранных инвесторов своей высокой процентной ставкой. В результате они сначала приобретают рубли, а затем на них осуществляют выкуп ОФЗ.
Когда по каким-либо причинам иностранцы стремятся продать ОФЗ и успешно их реализуют, то вырученные с продажи рубли снова меняют на доллары. И так по кругу.
В результате следует сделать вывод, что облигации и Форекс могут создавать всевозможные взаимосвязи. Так, некоторые связи могут анализироваться в виде динамике доходностей, а в тех связах с ОФЗ акцент делается на стоимость ценных бумаг. Кроме того, важную роль для определения взаимосвязи играет тип страны – развивающаяся она или уже развитая. В последнем случае можно выручить больше.
Автор публикации
