Именно по причине глубоких заблуждений, присутствующих в сфере финансов, множество людей принимает неправильные решения. Предлагаем вашему вниманию статью Кристофера Ли, переведенную специально для форекс портала TradeLikeaPro.
В колледжах финансистов обучают правильно расчету риска финансовых активом, на базе ценовой дисперсии. Она, по сути, показывает колебания цен ранее.
Если стоимость актива не колебалась сильно ранее, то его надо будет рассматривать в виде актива «с наличием низкого риска». А если цена терпела раньше мощные колебания, то его лучше рассматривать как актив «с наличием высокого риска».
Но даже человек, не являющийся специалистом, способен понять, что подобный подход не правильный. Ведь стабильность стоимости акции ранее совсем не означает, что она станет в будущем стабильной.
И, если мы не сможем видеть все будущее, то не существует пути, как знать точно величину степени риска финансового актива.
Но, как ни печально, «профессиональные личности» в области инвестиций не обратили особого внимания на данный факт и установили, что есть возможность рассчитать инвестиционный риск так само, как шансы выпадения комбинации костей в ходе игры.
Но они забывают о том, что, если говорить об игре, то все предполагаемые комбинации костей понятны заранее, а вот, будущее не является таким уж прогнозируемым. Подобный «просчет» может привести к тому, что люди совершают вклады лишь в предположение того, что риски учтены.
Конечно же, когда они узнают, как обстоят дела на самом деле и что их предположение являлось ошибочным, уже поздно.
Еще с 2001 и по 2005 год стоимость жилья в Соединенных Штатах Америки возросла огромными темпами, и финансовая сфера переживала процветание благодаря чистой прибыли, которая получена от имеющихся комиссионных за недвижимое имущество. Многие ждали намного большее увеличение стоимости жилья, ведь для этого существовал денежный стимул. Данную информацию распространяли не только ипотечные организации и банковские учреждения.
Вам надо учесть, что тогдашний руководитель резервной системы категорически отрицал вероятность того, что ближайшее будущее будет различаться с прошлым.
Предлагаю отрывок интервью, сделанного в июле 2005 года.
ВОПРОС: Как вы думаете, каков будет самый наихудший сценарий? Мы имеет очень много разных экономистов, приходящих к нам и говорящим, что это является все лишь, пузырем, который скоро лопнет. В итоге, возникнет реальная проблема для экономики. Кто-то говорит, что это способно даже в конкретный период вызвать рецессию. Так, какой это наихудший сценарий и надо ли нам реально прогнозировать значительное понижение стоимости по всему государству?
БЕРНАНКЕ: Считаю, что мне не нужно приобретать ваше недвижимое имущество. Это маловероятно. Мы никогда не переживали падение стоимости на жилье в общенациональном масштабе. Поэтому, я полагаю, что возрастание стоимости жилья замедлиться, и, может быть, она станет стабильной: вероятнее всего, скорость потребительских растрат уменьшиться. Но, все же, я не уверен, что это не станет стимулировать экономическое состояние по отношению к вопросу о занятости.
Бернанке, подобно большинству экономистов, а также, финансистов, занимается изучением в школе аналогичную теорию: текущие риски могут оцениваться на базе прошлого риска.
Конечно же, к окончанию 2008 года данная теория была ошибочной.
Неопределенность нельзя считать риском.
Это говорит о большом различии меж риском, а также, неопределенностью.
Вполне можно рассчитать риск, одновременно, неопределенность вычислить невозможно.
В момент игры в блэк-джек, вы рискуете, потому как, вам можно рассчитать все шансы на то, чтобы выиграть на базе карт, которые остались в общей колоде. Это даст возможность оптимизировать собственные решения в том направлении, чтобы получить лучшие шансы на победу.
К большому сожалению, множество трейдеров предполагают, что это и есть торговая деятельность. Они растрачивают собственное время на то, чтобы определить процент прибыльных позиций, а также, соотношения прибыли и риска к прибыли. Этим самым они оптимизируют собственную производительность в торговле.
Эти люди думают, что если увеличат собственную цель по получению на несколько пунктов, то доходы повысятся на соответствующие проценты.
Но это лишь их предположения, сделанные на основе того, что рынок будет прежним. Но он не станет прежним.
Если есть неопределенность, то это не всякий раз плохо.
В рисковых обстоятельствах вы оплачиваете оптимизацию собственной производительности. Когда вам известны точные собственные шансы на обретение выигрышной комбинации, например, в покер, то можете корректировать соответствующим образом размер ставки.
В весьма неопределенных ситуациях вы вынуждены платить за то, чтоб сделать все наоборот, то есть, больше ослабить имеющуюся систему. Если вы не ведаете, что именно ожидает вас в будущем, то самое толковое, что вы можете предпринять – это готовиться к худшему.
Ведь ослабленная система неэффективна.
К примеру, чтоб понизить влияние обвала рынка на индивидуальный инвестиционный портфель, я могу оставить только маленькую часть собственных сбережений в моих акциях, а иные оставить наличными. Для наблюдателя понижение моих доходов создаст впечатление намного худшего в сравнении с тем, кто совершает вклад в рынок всех своих денег.
Лишь тот, кто наблюдает в стороне, не может видеть того, что при случайном падении рынка я останусь в наилучшем положении, чем другой участник.
Но, конечно, людей намного более воодушевляет то, что они имеют возможность видеть, чем то, чего не видно. Никакой инвестор не празднует собственной благоразумности до тех пор, пока не произойдет что-то плохое.
Суть состоит в том, что когда есть неопределенность, надо тщательно держать баланс меж повышением производительности и подготовкой к различным неожиданностям. Трейдеры, в основном, больше фокусируются на первом и недостаточно обращают внимание на последний.
Автор публикации
