Размещение евробондов Минфина РФ может ослабить курс рубля. Такое мнение РБК высказал ведущий аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров.
«Если предполагать, что вырученные Минфином доллары будут направлены в золотовалютные резервы, а на эти деньги будут печататься рубли, то это негативный фактор для национальной валюты», — считает эксперт.
Его точку зрения разделяет и аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: «Минфин, по сути, заберет доллары не у иностранных инвесторов, а из российской банковской системы. Долларов станет меньше, а рублей больше». По его словам, размещение евробондов на $1 млрд может ослабить рубль по отношению к доллару на 25-50 коп.
Аналитики отмечают, что давление на рубль произойдет из-за того, что основными покупателями бумаг Минфина станут российские банки, скопившие на своих счетах значительный объем рублевой и валютной ликвидности, а не иностранные инвесторы. Аналитики Sberbank CIB Том Левинсон и Искандер Луцко в своем обзоре оценили долю участия иностранных инвесторов в размещении в 10-15%, остальное, могут скупить банки.
«Фактически Минфин может забрать до $3 млрд., которые находятся в банках, снизив их запас ликвидности», — рассуждает аналитик «Велес Капитала» Иван Манаенко, который также считает, что такое размещение евробондов — неблагоприятный фактор для рубля. По словам Манаенко, если банкам потребуется валюта, чтобы вернуть ее ЦБ или провести операции для клиентов, то им придется снова идти на биржу покупать доллары.
Левинсон и Луцко из Sberbank CIB полагают, что размещение евробондов могло уже повлиять на курс рубля, ослабив его по отношению к доллару. «Мы не ждем, что размещение еврооблигаций значительно повлияет на курс рубля, однако не исключено, что именно оно способствовало повышению спроса на доллар в последние сессии на бирже», — пишут они в своем обзоре.
По словам Порывая, участие иностранных инвесторов в покупке российских евробондов, напротив, оказало бы поддержку рублю. «Если бы доллары при размещении притекали с внешних рынков, это укрепило бы рубль», — говорит он. Главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Станислав Клещев, считает, что позитивный эффект для курса рубля состоит в том, что привлеченные доллары будут конвертированы в рубли.
Успешное размещение евробондов может укрепить интерес инвесторов к рублевым активам, полагает Манаенко. «Инвесторы по всему миру могут провести переоценку рисков на Россию и это позитивно сказалось бы на нашей валюте», — пояснил он.
Ранее Минфин объявил о размещении 10-летних долларовых еврооблигаций. Как сообщил источник РБК, объем проданных бумаг составил $1,75 млрд. Спрос превысил предложение в несколько раз, ставка доходности составила 4,75% годовых. Минфин закрыл книгу заявок 24 мая в 20:00 мск.
Отмечается, что к концу дня спрос на облигации составлял $9 млрд. «Закрытие книги планировалось в 14:00, но из-за некоторых инвесторов размещение продлили», — сказал источник РБК. Банкир также отметил, что знает, что среди инвесторов, подавших заявки, есть иностранные участники.
Источник: www.rosbalt.ru
Автор публикации
